生策會四巨頭向總統提萬言書 籲擴大台灣生醫業鏈接全球

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2020/10/19 第4971期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 生策會四巨頭向總統提萬言書 籲擴大台灣生醫業鏈接全球 財經專題 特管辦法修正案遭杯葛 再生醫療千億商機卡關 國際財經要聞 美X世代好苦 人均負債13萬美元 特斯拉21日公布Q3財報 可望連五季賺錢 Fed官員：防企業舉債過多 OPEC+減產保價 壓力大 其他財經要聞 太陽能業者 促鬆綁農電共生 經部出招 防台鏈變紅鏈 中小型LED廠 聚焦新應用 半導體漲價風吹向IC設計 打破晶片價格「只降不升」常規 中芯高階路顛簸 台廠迎轉單 新iPhone緊急追加備貨 鴻海、和碩招人趕工 富櫃200家族 添生力軍 衍生性商品新制 上路 國銀獲利能力 將做壓力測試 陸車市旺 台廠迎千億商機 永大經營權再掀波 董座搭橋寶佳、日立協商   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   生策會四巨頭向總統提萬言書 籲擴大台灣生醫業鏈接全球 記者謝柏宏／台北報導經濟日報 生策會四巨頭拜會蔡總統，提生醫萬言書。生策會日前由會長翁啟惠率領下，協同副會長楊泮池、林百里、蔡長海等人拜會蔡總統，並提出「後COVID-19世代大健康產業發展策略」四大建言，以擴大台灣生醫業鏈接全球。 四大建言包括善用緊急授權（EUA）開放更多新科技，以戰略國防為前提加強本土醫療物資採購、結合台灣防疫成果輸出醫療服務產業鏈至海外，以及加速醫療數位轉型與應用。 生策會上周在網站上公布了上個月先後拜會立法院院長游錫□、副總統賴清德、及蔡總統，之後提出生醫產業建言書，共提出「建立關鍵新科技」、「國家安全新思維」、「輸出醫療產業鏈」及「開發生醫新市場」等四大建議、共15項重點。 此建言獲蔡總統肯定。蔡總統表示，今年上任時曾提出六大核心戰略產業，涵蓋數位轉型及生物與醫療科技產業；新興經濟發展要快速到位，民間能量與產業的參與才是最大動力 ，未來請生策會偕同跨領域科學家、醫界和產業持續與政府深度對話。 人在美國的翁啟惠昨（18）日接受越洋訪談時表示，生策會站在民間立場向政府提出的建言，許多是政府目前正在積極規劃中的政策與法案，深信透過持續溝通，很多問題都將獲得解決。在建言中翁啟惠指出，疫情讓台灣對全球化、產業供應鏈、生態環境和國家安全有更深刻的省思，當前應把握疫情帶動轉型契機，讓相關法規環境、人才養成和資金投入更適切，產業才能更有國際競爭力。 林百里則強調，在5G及AI兩個關鍵技術帶動下，智慧科技將以五倍速度成長，為未來生活帶來想不到的服務與便利性。台灣必須掌握契機，從top-down和bottom-up雙向推動三改變，包括技術、醫療使用者及醫療與健保體制改變。 至於產業建議書中那些項目應優先推動？楊泮池提議，以健保大數據開放平台及建立實證場域為優先，選定台灣具優勢的智慧科技如AI、面板顯示科技等，透過監理沙河、彈性法規，導入場域應用與驗證開發，才有機會發展品牌以及對海外整廠輸出。 蔡長海建議因應新科技發展，應強化台灣醫藥品審查效能，目標以與美國食品藥物管理局（FDA）齊驅，同時加速健保數據去識別化與產業商用推動、再生醫療製劑管理修例修法等。 特管辦法修正案遭杯葛 再生醫療千億商機卡關 記者謝柏宏／台北報導經濟日報 政府推再生醫療遇挑戰。衛福部上月召開醫療技術「特管辦法」修正草案研商會議，原本業界企盼儘速通過，但在人員資格任用部分，卻遭「醫檢師團體」杯葛而擱置，再生醫療千億商機也因此卡關。 衛福部今年4月曾預告《特定醫療技術檢查檢驗醫療儀器施行或使用管理辦法》修正草案，希望針對特定檢驗之實驗室開發檢測第38條「專任技術員資格」，研擬開放33個「生物、醫學相關系、所、院學士以上學歷，並完成中央主管機關公告之訓練課程及時數，取得訓練單位發給之證明」者，得擔任實驗操作的職務內容，以提高實務可行性。 但這項修法方向，主要是為了讓細胞治療有更精確的「檢測」依據，患者也能獲得有效的治療，卻面臨醫檢師相關團體持不同意見。 台灣精準醫療及分子檢測產業協會理事長李鍾熙說明，並非醫檢師就能勝任，還需要廣大的生醫專業科系畢業生來協助才行。 美X世代好苦 人均負債13萬美元 編譯林聰毅／綜合外電經濟日報 財經網站CNBC報導，去年美國人的平均債務為90,460美元，其中又以40到55歲的X世代平均負債最高，達到135,841美元。 在美國，借錢通常是長期財務計畫的重要組成部分，無論是為了受教育、獲得工作機會、為上班通勤而買車，或是找個可遮風避雨的家，債務儼然已成為美國民眾日常生活的一部分。 CNBC Select運用信用機構Experian的2019年數據，檢視美國人在其人生各階段的平均債務後發現，美國人的平均債務為90,460美元，這涵蓋了所有類型的消費者債務商品，從信用卡到個人貸款、抵押貸款和學生債務等。 在各年齡層的平均債務餘額方面，Z世代（18至23歲）為9,593美元、千禧世代（24至39歲）是78,396美元、X世代（40至55歲）135,841美元、嬰兒潮世代（56歲至74歲）96,984美元、沉默世代（75歲及以上）為40,925美元。 根據Experian的調查，自2015年以來，兩個最老年齡層的消費者債務已顯著減少，例如，嬰兒潮世代的債務減少7.5％，沉默代的債務總額減少7.7％。 此外，千禧世代在過去五年的債務增加幅度最大：在2015年，千禧世代的平均債務約為49,722美元，到了2019年，平均債務總額為78,396美元，增加58％。 最年輕消費者Z世代的總體債務餘額平均最低，但他們在還款方面最吃力。在2019年，12.24%的Z世代信用卡帳戶逾期30天或更長時間還款。在貸款細項，除了個人貸款，X世代在卡貸、車貸、房貸及學貸平均餘額高居所有世代之冠。嬰兒潮一代個人貸款餘額最高。 特斯拉21日公布Q3財報 可望連五季賺錢 編譯王巧文／綜合外電經濟日報 特斯拉（Tesla）預定在21日盤後發布第3季財報，華爾街關注這家美國電動車大廠是否能繳出連續第五季獲利的成績，以及是否能實現全年銷量50萬輛的目標。 根據FactSet訪調，按照通用會計準則（GAAP）計算，分析師預估特斯拉第3季調整後每股盈餘為54美分，遠高於去年同期的33美分，且將是連續第五季實現獲利。特斯拉連續締造強勁獲利，先前被看好將納入標普500指數成分股，但最終落選。 群眾外包平台Estimize集結華爾街分析師、基金經理、企業高層及學者等專家的估計，預測特斯拉上季調整後每股盈餘是65美分。 FactSet訪調分析師預估，特斯拉第3季營收將有82.5億美元，優於去年同期的63億美元；另據Estimize預測，特斯拉上季營收將多達83.8億美元。 華爾街將分析特斯拉全年銷量50萬輛的目標是否達陣，並關注任何獲利前景更新。該公司本月稍早表示，第3季電動車的銷量為139,300輛，遠高於分析師預期。 特斯拉執行長馬斯克14日宣布，調降旗下豪華轎車Model S在美國的起始價格，從之前的底價71,990美元降至69,420美元，以與電動車的新創公司Lucid汽車較勁。 此外，馬斯克在9月的特斯拉「電池日」大會上宣布，明年將推出Model S的新型頂級車款，以及一款未命名、價格在2.5萬美元以下的新款電動車。 Fed官員：防企業舉債過多 編譯任中原／綜合外電經濟日報 美國聯準會（Fed）多位決策官員主張採取更嚴格的金融法規，包括防止家庭及企業舉債過多，提高大型銀行的資本適足率，甚至完全禁止大銀行今年發放股利，以免目前的超寬鬆貨幣政策導致市場風險承受意願過高，並形成資產泡沫。 波士頓區聯邦準備銀行總裁羅森格倫（偏鷹派）表示，Fed缺乏足夠的工具來阻止廠商及家庭承受過高的負債，並呼籲各界重新思考美國的金融穩定問題。 他表示，「如果要長期維持低利率，就需要強有力的金融監督機制，以限制風險承受意願，否則只會陷入利率長期偏低，但無助於經濟成長的困境」。 明尼亞波利區聯準銀行總裁卡西卡利（大鴿派，今年有投票權）也表示，需要更嚴格的法規，以避免Fed須一再干預市場運作；「每當風險來襲，大家都四處逃竄，Fed必須進場紓困，這實在瘋狂」。他建議提高大型銀行的資本適足率。 Fed官員也擔心如果未妥善控管金融產業，又出現危險的資產泡沫，Fed可能被迫提前升息。 Fed理事布蘭納德之前表示，市場預期低利率將維持更久，會「導致風險胃口、追求報酬率及借債誘因都擴大」，從而使美國金融體系更加「失衡」。她認為需優先使用能夠抑制風險的「宏觀審慎」工具，「讓貨幣政策仍聚焦於達成最大就業及2%通膨目標」。 Fed今年已對大型銀行的股利發放及庫藏股買回金額設定上限，但布蘭納德表示這還不夠，應該完全禁止大型銀行發放股利。 目前Fed主席鮑爾及主管金融監理業務的副主席夸利斯都表示，對目前的金融法規相當放心。 OPEC+減產保價 壓力大 編譯任中原／綜合外電經濟日報 油國組織與夥伴國（OPEC+）將於19日召開聯合部長級監督委員會（JMMC）會議，雖不會做出新的產量決議，但面對新冠肺炎疫情再度升高與利比亞增產，使OPEC+「減產保價」行動承受重大壓力。 這次會議不會做出新的產量決議，要等到12月1日時才會決定。OPEC+已經從10月起增加原油供給量每天200萬桶，且依照減產協定明年元月起將再增加190萬桶。 OPEC秘書長巴金多承認目前需求「貧血」，因此OPEC+將採取行動以防止「舊病復發」。OPEC內部報告顯示有可能再度出現供給過剩，各國代表私下也承認在12月初的決策會議上，不排除延後增產。但多個產油國需靠增產來增加收入，因此延後增產也不容易達成協議。 最近油價出現一些曙光。國際能源總署估計，全球原油需求量已經回升到疫情之前94%的水準，庫存量正在下降。中國大陸從夏季就開始增加採購量，印度煉油廠也在加緊開工中。 摩科瑞能源集團、摩根大通及IEA等機構都提醒OPEC+不要輕易增產，強調油市仍然脆弱，不易吸收新增的供給量。 維多集團與托克集團兩大原油貿易商指出，需求要回到之前的水準，可能需要兩年；OPEC+還須繼續壓低全球原油庫存，避免油價再度崩跌。 另外不受減產協定約束的利比亞最近幾周的產量便增加四倍，達到每天50萬桶，IEA預估年底前日產量還會再增加20萬桶，則是OPEC+應延後增產的另一項原因。 在庫存方面，OPEC+目前預測明年每天將減少190萬桶；但貢沃爾貿易公司表示，如果明年元月如期增產，全球原油庫存便不會進一步減少。OPEC+內部報告也指出，如果肺炎疫情對需求的衝擊超出預估，且利比亞產量強勁回升，明年庫存將不減反增。 太陽能業者 促鬆綁農電共生 記者張瑞益╱台北報導經濟日報 全球使用綠能的潮流，加上政府政策大力推動，使得台灣太陽能廠營運走出谷底，隨著本土業者愈來愈仰賴內需市場，業界認為，台灣在2025年裝設20GW（10億瓦）的目標是否能達陣，攸關廠商後續動能，台灣太陽光電產業協會理事長洪傳獻更是大聲疾呼，若要達標，農委會能否鼎力支持是重要關鍵。 洪傳獻身兼聯合再生能源董事長，他表示，原本行政院專案小組經濟部、農委會、內政部都有共識，營農型太陽能也是推動重點之一，但農委會日前修法預告《申請農業用地作農業設施容許使用審查辦法》第29條，將附屬農業設施地面型綠能限定於漁電，地面型農電條文刪除，也就是說營農型太陽能又被排除，此舉非常不利內需市場發展。 洪傳獻表示，太陽能電站三大問題是土地、饋線、環境生態，目前饋線已沒有太大問題，台電也承諾「土地到哪裡、饋線就到哪裡」；而環境生態更不是問題，因此剩下的問題就是土地。洪傳獻強調，土地問題需要農委會願意釋出土地，才能得到解決，期待農委會能與產業一條心，不要排除營農型發電方案。 經部出招 防台鏈變紅鏈 記者鄭鴻達／台北報導經濟日報 經濟部擬修《在大陸地區從事投資或技術合作許可辦法》第5條，未來大陸台商想授權、轉讓技術給陸資企業，將從「事後報備制」改為「事前許可制」，避免台廠出售在陸子公司時，意外讓「台鏈變紅鏈」。但外界更憂心，此舉反而造成台商處分資產後回台投資阻礙，經濟部陸資管理政策形同「囚犯兩難」。 但官員解釋，本次修法是從關鍵技術「轉移」著手，若只是單純硬體資產，就回歸事後報備。他說，台商赴陸投資時本來就會針對關鍵技術審查，掌握投資案技術含量，對於企業後來在大陸發展出的新技術，將就個案考量，連同工業局等工業、產業單位一起檢視。 美中貿易戰後，政府推動「台商回台投資」方案，鼓勵在陸台商重新布局，將供應鏈回流台灣或移轉至東南亞等第三地，但台商出售在陸子公司或處分資產時，也引發外界擔憂關鍵技術可能同時落入陸企的疑慮。 經濟部預告修正《在大陸地區從事投資或技術合作許可辦法》第5條相關規定，將於10月底預告截止。官員說明，一直以來，外界關心台企若把在大陸的子公司賣給陸資，可能會涉及把專利、技術一併移轉的問題，因此這項修法，本質就是著重在技術移轉本身。 官員說明，修法重點放在是否有關鍵技術被移轉出去；因此未來企業交易標的，若涉及專利、技術或積體電路布局的轉讓、授權時，從過去的事後報備，轉而納入「許可辦法」中的「技術合作」範疇，屬於事先申請項目。官員說明，本次預告的修法，就是將「技術合作」定義擴大，許可辦法原先只對在陸台企，提供技術給陸企使用並收取報酬時，須事前審查。 中小型LED廠 聚焦新應用 記者李孟珊╱台北報導經濟日報 相較於晶電、隆達等LED指標廠投入全新的半導體領域，宏齊（6168）、佰鴻、華興等中小型LED廠礙於規模較小，無力承擔投入新事業所需的龐大資本支出，因此都聚焦新應用，包括IR LED、人因照明、智慧三表等利基市場，力求逆轉情勢。 宏齊近年布局毛利較高的IR LED產品，隨著在客戶端滲透率攀升，IR LED營收占比由去年個位數百分比提升至雙位數百分比，有助抵抗景氣不確定性干擾。IR LED發出的光線為肉眼不可見的紅外光，廣泛應用於各種電子產品，主要兩大類分別為安全監控和感測器領域，包括視器攝影機、智慧水表、醫療領域中能探測心跳、血氧等應用。 佰鴻布局的應用領域範圍廣泛，包括3C電子、顯示器、安控、醫療儀器、航空、照明、號誌標示、車用、智慧三表（水表、電表、瓦斯表），以及銀行ATM照明、環境光應用、LiDAR距離感測器、VCSEL及UVC LED封裝等新應用。 華興主要著重於商業及工業照明、低溫照明、特殊元件及照明領域，在商業及工業照明方面，公司看好高端LED T5燈管切入市場，低溫照明部分，持續與低溫最大客戶密切合作。 半導體漲價風吹向IC設計 打破晶片價格「只降不升」常規 記者鐘惠玲、張家瑋╱台北報導經濟日報 半導體漲價風從晶圓代工吹向上游IC設計。因應8吋晶圓代工產能吃緊、報價一路揚升，台灣第二大IC設計商暨面板驅動IC龍頭聯詠（3034），以及全球最大觸控IC廠敦泰近期成功漲價，聯詠漲幅更高達10%至15%，開晶片業漲價第一槍。 目前傳出漲價的晶圓代工業者，包括聯電、世界先進及茂矽；台積電則在日前於法說會中宣示，不會在此時趁勢漲8吋代工價。晶圓代工漲價，IC設計廠成本隨之墊高，尤其主力在8吋晶圓廠投片的聯詠、敦泰等驅動IC或觸控IC廠感受最深。 業界人士分析，在正常的情況下，隨著製程微縮使得單位成本下降，加上良率提升，晶片價格通常「只降不升」，此次聯詠、敦泰等IC設計業者能調升晶片價格，相當少見。 業界人士指出，近期疫情帶動宅經濟火熱，對電視、筆電等終端裝置需求大增，驅動IC出現供不應求盛況。面對晶圓代工漲價，終端需求又大幅增加，聯詠傳出已成功漲價，幅度高達10%至15%。 聯詠證實已經成功漲價，漲幅依不同客戶而定。聯詠強調，隨著晶圓代工價格調升，加上目前該公司需求還不錯，會跟客戶商量一同爭取更多代工產能，「當然這就需要付出代價（指調升聯詠晶片價格）」。 聯詠受惠終端需求火熱，第2季毛利率33.48%，稅後純益25.57億元，每股純益4.2元，毛利率及獲利均創新高；第2、3季營收連兩季超出財測高標；前三季營收約575億元，年增20.2%。法人看好，聯詠第3季獲利可望續寫新猷，在漲價與客戶需求強勁住攻下，全年純益也將改寫新高。 敦泰是全球觸控IC龍頭，年出貨量超過2億顆，並擁有顯示驅動晶片技術，其合作的晶圓代工業者包括台積電、聯電與力積電等。敦泰指出，有些晶圓代工廠的製程在下半年陸續漲價，會將這部分的成本反映給客戶，其中有一小部分已經開始反映。 聯詠、敦泰漲價之際，也有其他IC設計公司醞釀漲價，例如全球NB觸控板與觸控螢幕IC龍頭義隆就表示，正評估調升該公司IC報價，以反映成本，該公司的策略是希望在產能盡量滿足需求的情況下，在價格方面也跟代工廠配合。 也有業者提到，現在不只晶圓代工產能塞爆，連封測產能也吃緊，在代工漲價又供不應求的情況下，將優先供貨給能一起吸收上漲成本的客戶。 IC設計業者指出，在產能吃緊時，能預期供貨情況的晶圓代工廠很可貴，這時首先要考量的是代工穩定供應與品質，至於反映漲價的情況，客戶比較可以理解。 中芯高階路顛簸 台廠迎轉單 記者林宸誼╱綜合報導經濟日報 大陸晶圓代工龍頭中芯國際遭美國制裁，不過荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾（ASML）表示，目前已有技術突破，旗下深紫外光（DUV）光刻機不須獲得美國出口許可，就可直接從荷蘭總部供應給大陸。但ASML並未提到7奈米以下、最先進的極紫外光（EUV）光刻機是否能夠無阻出口大陸。 騰訊科技報導， DUV技術與EUV光刻技術相比，還是略顯不及。ASML所謂的「技術突破」，其實不過是對美技術進行了「抽空」，所以才不會遭受限制。由此來看，中芯未來發展高階製程之路仍顛簸，台積電（2330）、聯電等台灣同業轉單效應持續可期。 財新報導，ASML執行長Peter Wennink日前表示，該公司不須獲美國許可，就可從荷蘭出貨DUV機台給大陸客戶。至於從ASML美國出貨，或直接到受法規影響的客戶，仍須獲得許可證。 隨著製程不斷推進，中芯目前EUV設備已無法滿足要求，中芯於2018年曾向ASML採購高階製程所需EUV機台，但受到美國阻攔，一直無法拿到貨，導致技術發展卡在7奈米。 新iPhone緊急追加備貨 鴻海、和碩招人趕工 記者蕭君暉、編譯林奕榮／綜合報導經濟日報 蘋果iPhone 12新機全球預購火熱，美、中兩大市場人氣爆棚，蘋果緊急追加備貨量，兩大組裝廠鴻海（2317）、和碩大動員，加碼工人返工獎金催產量。鴻海富士康鄭州廠獎金提高近一倍至人民幣1萬元（約新台幣4.3萬元），和碩旗下昌碩更祭出高達人民幣1.35萬元（約新台幣5.8萬元）的獎金。 市場原本預期，新iPhone延後問世，鴻海、和碩旺季效應隨之遞延，鴻海吃下近七成新機組裝訂單，是最大贏家，本季營收看增五成。隨著新機預購超旺，鴻海大動員趕工，實際業績成長幅度可望優於預期，和碩同步吃補。 富士康鄭州廠區與昌碩先前為了iPhone 12上市，已陸續推出獎金鼓勵工人返工加入生產行列。 大陸媒體報導，富士康鄭州廠7月底原本開出的返工獎金為人民幣5,500元，隨著新機擴大備貨，近期相關獎金已拉升至人民幣1萬元，只要工人在職時間超過90天，且出勤滿55天，就可領到這筆獎金，比7月高出近一倍。 一名為和碩旗下代工廠昌碩輸送工人的仲介業者則透露，昌碩也調升返工獎金，目前行情已攀升至人民幣1.35萬元，更勝於鴻海，突顯兩大iPhone代工廠搶人的盛況。 在新機預購方面，全球兩大主要市場美國與中國大陸都出現人氣爆棚盛況。蘋果大陸官網顯示，iPhone 12 Pro首批貨源已被搶購一空，全系列版本的發貨時間已經排到兩到三周之後。首批iPhone 12也被搶光。 從大陸各大電商平台預購量來看，蘇寧易購數據顯示，截至10月16日18時，在蘇寧易購iPhone 12系列各型號預購總量已突破145萬支。京東平台iPhone 12預購量也達到了132萬支。蘋果天貓旗艦店和京東自營旗艦店，目前iPhone 12和iPhone 12 Pro均已顯示缺貨。 美國市場方面，部分型號新機估計交付時間順延至11月。例如現在打算購買藍色128GB版本iPhone 12 Pro的客戶，收貨時間已經到了11月6日至13日。 另外，威瑞森通訊（Verizon）、AT&T、T-Mobile等美國電信業者為爭奪5G客戶，大打價格戰，其中威瑞森與AT&T都強打零元iPhone手機，但用戶須選擇網路吃到飽方案，且至少須綁約兩年。 富櫃200家族 添生力軍 記者王奐敏／台北報導經濟日報 為提供投資人更便利運用的投資工具及因應市場資金尋求更多元的投資機會，櫃買中心新編「櫃買富櫃200報酬指數日報酬正向2倍指數」（簡稱：富櫃200報酬正向2倍指數；指數代號：IR0141），將「富櫃200報酬指數」單日正向2倍之報酬反應於該指數中，以滿足發行槓桿型指數金融商品之需求。 新指數於今（19）日起正式發布，並自11月2日開始計算傳輸盤中即時指數，為200指數家族再添一軍。 櫃買中心進一步指出，「富櫃200報酬正向2倍指數」係因應證券商發行ETN指數化商品需求編製，該指數反應之2倍報酬是以「日」為單位計算，若「富櫃200報酬指數」當日上漲（下跌）1%，則「富櫃200報酬正向2倍指數」當日會上漲（下跌）2%，而在觀察期間較長或市況波動較大時，相同期間下，「富櫃200報酬指數」累積報酬的2倍則未必等於「富櫃200報酬正向2倍指數」之累積報酬，提醒投資人需留意槓桿型商品之特性。 櫃買中心自發布「富櫃200指數」成功引領相關指數化商品（包括期貨、ETN及權證）發行以來，積極著力於台灣中小型股票指數化投資領域，以「富櫃200指數」成分股為基礎進一步開發彰顯不同特色之指數，除本次槓桿型「富櫃200報酬正向2倍指數」外，亦編製強化質量因子報酬的Smart Beta指數「櫃買銳聯Quality50」及結合產業前景與市場趨勢的「櫃買半導體領航報酬指數」；櫃買中心表示，未來追蹤「富櫃200指數」家族系列之指數化商品陸續發行後，可望滿足不同風險偏好及操作策略之投資人，以更多元途徑直接參與上櫃市場的投資。 衍生性商品新制 上路 記者王奐敏／台北報導經濟日報 櫃買中心為強化投資人保護與市場管理，並放寬證券商得向屬自然人之一般客戶提供連結黃金選擇權之不保本型結構型商品，修正「證券商營業處所經營衍生性金融商品交易業務規則」及「證券商辦理衍生性金融商品交易業務應注意事項」，已於10月16日公告實施。 櫃買中心表示，本次法規修正重點在落實瞭解客戶及商品部分，放寬證券商對於上市櫃公司客戶，得免向公司取得投資專責單位主管或有權交易人員具備資格條件之佐證資料，以及放寬證券商對於高淨值投資法人客戶得免建立商品適合度制度。有關證券商辦理結構型商品交易行銷過程控制方面，放寬證券商向專業法人客戶提供之風險預告書內容及交付程序，得逕依證券商內部作業程序辦理。 保護投資人權益部分，證券商對於客戶從事不保本結構型商品占往來資金比率較高者，應主動提醒客戶相關風險；另證券商向自然人客戶提供結構型商品交易時，應派專人解說，如屬不保本型商品，證券商應就專人解說程序予以錄音（影）保留紀錄。 國銀獲利能力 將做壓力測試 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 疫情衝擊下全球利率走低，今年前八月本國銀行存款、放款同步暴增，獲利能力面臨空前挑戰，因應低利率環境，金管會研擬對銀行採取兩大監理措施，包括對獲利影響加壓做壓力測試，以及加強防堵不當銷售理財商品。 根據金管會統計，今年前八個月，國銀存款已增加2.16兆元、放款增加1.41兆元，均已超越去年一年增加的金額，全年可能創歷年新高。 銀行主要業務存款、放款業務暴增，但獲利卻未能隨之成長，變成低利率環境下一大隱憂，官員表示，金管會已注意到此現象，正研擬因應低利率環境的監理措施。 金管會主委黃天牧日前在立法院答詢時提到，「低利率時代的風險管理」是金管會未來一年三大施政工作之一，內部也討論強化金融機構的壓力測試，及資產負債管理等。 官員表示，面對存放款業務大增、利率又低情況，金管會正研擬相關監理措施。包括第一，強化銀行作業風險的監理，尤其是加強防範銀行不當銷售。 官員表示，在利率低環境下，銀行逾放不太可能大量升高，授信的信用風險相對不高，監理上反而要更加注意作業風險。 根據中央銀行統計，今年第2季，國銀存款與放款利率跌至0.44%與1.66%，均為歷史最低，利差萎縮至1.22個百分點，創11年新低。 官員表示，利差低，銀行更會希望將客戶的存款資金轉成理財商品，以賺取更多的手續費收入，因此，監理上要特別注意銀行有無不當行銷等問題。 第二，針對低利率對銀行獲利衝擊，「加壓」作壓力測試。 官員表示，過去壓力測試偏向在授信風險變化，包括經濟成長率等總體經濟改變，導致銀行風險增加，但這波風險是因低利率引起，因此，壓力測試的情境設計可能會跟過去不同，例如利差降低，可能要列為重點項目等。 目前銀行三大收入中，仍以利息收入占最大，有六成，其次是手續費收入三成、投資收益一成，如果利差減少，利息收入大降，對銀行獲利衝擊將相當大。透過壓力測試，可了解銀行現有資本，是否足以承擔這波低利率引爆的風險。 陸車市旺 台廠迎千億商機 記者邱馨儀／台北報導經濟日報 中國大陸汽車市場連續六個月升溫，帶動台灣相關產業，兩大車廠和泰車（2207）與裕日車轉投資事業直接受惠，台灣汽配零組件產業更率先受挹注，因大陸需求居高不下。業者稱，千億元商機已來到門口，有競爭力的台廠就吃的到。 今年年初因為新冠肺炎疫情，大陸全面封城影響，整體市場嚴重受到衝擊，但隨著大陸高度控管，疫情有效控制，第2季以後，大陸汽車場與相關零組件廠逐步恢復正常運作，市場需求也開始加溫。 根據中國大陸汽車工業協會（中汽協）發布的最新銷售數據顯示，大陸9月汽車銷量為256.5萬輛，比去年同期成長12.8%，汽車銷量已連續六個月呈現正成長，並連續五個月增速保持在10%以上的高速成長。 不過，今年前九月的累計數字受到年初新冠肺炎封城停工影響，即使連續六個月成長，仍難以追上去年同期的規模。前九月中國汽車產量1,695.7萬輛，較去年同期衰退6.7%；中國汽車銷量1,711.6萬輛，年減6.9%。但因逐月成長，累計的衰退幅度較先前，已經明顯收斂。 台灣車廠與大陸市場關係較緊密的主要是裕日車與和泰車。裕日車的重要轉投資收益來源為東風日產，和泰車則在大陸設有轉投資公司經營Toyota的經銷商。Toyota車款在陸熱銷，第2季和泰車的營運創下佳績，其中大陸轉投資的經銷商營運成績良好，是一大關鍵。 裕日車轉投資獲利來源大陸東風日產7、8兩月創下同期新高，後市看好。東風日產原本將去年127萬台的銷售成績列為挑戰目標，因第2季缺料的問題，下半年追趕相當困難，預期將較去年小幅衰退，但仍將有相當亮眼的成績。今年獲利雖然無法延續兩個資本額的傳統，但EPS可望維持在15元到20元之間。 另外，大陸汽車市場今年下半年以來釋出的商機，以及對新能源車和車聯網的樂觀前景，帶動台灣相關零組件廠的發展。 永大經營權再掀波 董座搭橋寶佳、日立協商 記者黃淑惠／台北報導經濟日報 國內最大的上市電梯大廠永大（1507）經營權再掀波，永大董事長許作名昨（18）日首度談及想法，他說，公司營運穩定為要，他會以專業經理人身份，在不違反公司利益情況下，盡全力去協商寶佳、日本日立整合。永大的股東結構改變後，目前有日本日立、寶佳加上少數主要股東，持股比重已經呈現5：4，這家公司早就不再是家族企業。許作名也認為，一位好的運營專業經理人，應該要調和鼎鼐、為股東謀求最大利益。他表示，也會盡全力整合幾大股東想法，在長遠與世代發展考量上，力推經營權跟所有權分開。 永大股東株式會社日立製作所近期吃下另一位大股東持股後，占永大已發行持股已達50.8%，隨著持股過半，永大經營權動盪在所難免。 對於日立毫無預警的奇襲，因永大恐再次面臨經營權變動，現任團隊的想法及永大未來經營方向及策略，也讓市場相當好奇。許作名首度打破沉默，「股東追求所有權天經地義」，對於日立持股過半表示尊重。 許作名指出，永大曾經是中國大陸市占率前六大的電梯大廠，重新回來接任董事長位子近兩年的時間，永大在中國的銷售市占率不斷提升，已經從排行14∼15拚到前十大電梯廠，獲利也是一年比一年好，今年上半年每股稅後純益由去年的0.57元，一口氣攀升到1.31元。 許作名說，「這次日本日立用在盤後鉅額交易買進的每股價格達72元，收購價格遠高於市價，凸顯永大的價值，對團隊是一種很大的肯定」。 永大在過去一年多已二次配息4元，照顧股東權益；今年初全球遭逢疫情肆虐，商業活動受到嚴峻挑戰，不少企業紛紛倒閉裁員，獲利好也實現照顧員工承諾，今年4月為基層員工加薪5%，成為全台少數在疫情期間能加薪的幸福企業。 面對未來的變局，許作名再次重申理念「經營權與所有權分開」，企業交給專業經營團隊才能讓股東和員工獲得長久而穩定的利益，是最根本的課題。否則一家公司經常籠罩在所有權與經營權更迭的環境下，對股東和員工來說是不利發展。 許作名正在台灣防疫隔離，等結束後，他將持續領軍經營團隊依原計畫衝業績；未來要努力協調兩大股東寶佳、日立進行深度溝通；另一方面也要安撫員工情緒及保障工作權；面對突然而來的股權變化，身為董事長的他也會做更妥適安排，這是迴避不了的責任也是挑戰。 •隱蔽於帝王谷中的埃及武則天——古都盧克索 阿蒙意味「隱藏者」，叱吒風雲的哈特謝普蘇特從未有過「隱蔽法老」的想法。而1997年於停靈廟發生恐攻、造成62人不幸喪生的悲劇，更增添了這位被刻意除名隱沒於歷史中數千載埃及武則天的淒美哀愁。 •李登輝「戒急用忍」 蓋棺難論定？ 故總統李登輝，12年任內做過許多重大決策。特別是1996年的「戒急用忍」，被視為中華民國近代經濟史的重大轉折，有著兩極化評價。是非對錯，仍難隨著他的辭世，一錘定音。

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