【封面故事】5G印鈔機

	知音難尋？【古典音樂報】深度專業地介紹古典音樂樂曲與歐洲樂壇現況，讓你不再孤芳自賞！ 水果奶奶的活動行程，如果劇團的演出訊息，還有更多更多的戲劇相關活動…，【如果愛抱報】通通報給你知！

★ 無法正常瀏覽圖片，請按這裡看說明   ★ 無法正常瀏覽內容，請按這裡線上閱讀 新聞  健康  財經  追星  NBA台灣  udn部落格  udnTV  讀書吧

2018/03/16 第540期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  財訊網站  |  財訊粉絲團       股權爭奪新賽局   侯友宜參選初體驗 關關難過   陶冬：2018年你的名字是動盪   訂《財訊》26期送行李箱，優惠價2,680元       公司法翻修全面解讀，公司派主場優勢不再後，股權爭奪將出現什麼新賽局？       股權爭奪新賽局 今年上市櫃公司的經營權之爭將很不一樣！《公司法》修正已被列為立法院新會期的優先法案，未來無論是市場派或者公司派，都得貨真價實地拿股權比大小，也直接衝擊今年上市櫃公司高達456家的董監改選，尤其是幾家正陷入經營權之爭的公司如大同、泰山等，外界都很好奇，公司經營權是否會因為遊戲規則改變，而有了新的主導者。 台灣上市櫃公司不時爆發經營權爭奪大戰，攻防雙方爛招盡出，為資本市場帶來極惡劣的形象。經濟部商業司長李鎂強調，過去《公司法》條文被過度擴張解釋、濫用，導致非常多糾紛，而這次修法就是要把規則講清楚。 《公司法》是商業及資本市場運作的根本大法，經歷一年多的醞釀，蔡英文總統邀請民間學者，對修法的方向提出研究建議。《公司法》修法的內容非常多，主要包括增加揭露受益人、強化公司治理，以及讓公司經營權爭奪更合理化等，行政院已將《公司法》修法草案送交立法院審議，並已列為優先法案。 過去《公司法》多偏向保護公司現行的經營權，但修正後公司派與市場派攻防武器趨於對等。這些與經營權改選有關的股務規定非常細瑣，但「魔鬼藏在細節裡」，股務的規定雖然細瑣，卻是歷次上市櫃公司股權攻防的勝敗關鍵。而這次《公司法》有關股務有三項重要修改，一旦通過後，今年上市櫃公司的經營權之爭將出現完全不同的樣貌。 變革1 取消董事會資格審查權 第一、董事會不再對董事候選人資格有審查權。《公司法》原規定：「採董事提名制者，股東應提出姓名、學歷、經歷及其他相關證明文件...，且董事會應對被提名人資格予以審查...。」這個條文問題出在「相關證明文件」，以及董事會對被提名人的審查權，當公司爆發經營權爭奪時，公司派就可以要求市場派提出董事候選人的「相關文件」，並加以審查；最後以文件不符規定的理由，剔除掉市場派董事候選人資格。 2012年中石化改選時，市場派推出前金管會代理主委呂東英為獨董候選人，但中石化董事會以呂東英準備資料不全為由，被剔除候選人資格，當過金管會代主委的呂東英竟然連選獨董的資格都沒有，引起市場關注。去年，大同遭市場派突擊，但大同董事會也以未檢附相關股權證明文件為由，將市場派所提10位董事候選人，全數剔除資格。...詳全文         侯友宜參選初體驗 關關難過   「現在，我只有一個念頭：責無旁貸！」千呼萬喚始出來，選在228紀念日當天，新北市副市長侯友宜在臉書上無預警宣布參選市長。而早已磨刀霍霍準備回鍋角逐年底新北市長的「虎哥」、前台北縣長周錫瑋火力全開，以「絕對不容忍不藍不綠、不清不楚、不公不義的人出來毀滅國民黨的理念」，暗酸曾在扁朝當官的侯友宜「藍皮綠骨」的政治色彩。國民黨新北市長提名之爭，正式上演「虎侯對決」戲碼。 接下來幾天，侯友宜與周錫瑋不斷上演口水戰，從藍綠、國旗，一直到初選程序，都成了攻防焦點。但以當前的民調支持度來看，周要扭轉侯友宜的領先態勢，顯有相當難度；不過初選過程中造成的裂痕卻愈來愈大，未來是否提供了綠營可乘之機，成了領先組侯友宜最大的隱憂。 第1關在黨內 周錫瑋與地方勢力反撲 如果民進黨請出前縣長蘇貞昌上陣，侯能勝出，不但將成為國民黨最有實權的公職，也將進一步挺進國民黨接班梯隊；但若侯敗選，除了丟掉國民黨在六都最後的堡壘，連帶也將牽連朱立倫與吳敦義的政治前途，讓國民黨徹底被打趴。 無疑地，這一局，國民黨比民進黨還更有不能輸的壓力。而準備多時的侯友宜，真有必勝的把握？他的第1關，恐怕得先面臨與周錫瑋及地方勢力的「內戰」。 1位黨內高層人士便私下表示，侯友宜在副市長任內替朱立倫扮演「黑臉」角色。例如，針對新北濫倒廢土業者，祭出重罰的霹靂手段，其強勢身段及剛烈性格，得罪了不少地方樁腳、民代。 因此，有許多國民黨籍里長、市議員私下紛紛勸進周錫瑋回鍋，或力拱另一位副市長李四川出馬。侯的黨內「人和」問題，恐將成為他挑戰市長寶座的一大隱憂。...詳全文                 陶冬：2018年你的名字是動盪   金融危機後的這些年，市場主題不外乎QE(貨幣量化寬鬆)、增長、匯率。綜觀全球，增長與投資陷入困境，通貨膨脹消失了，各國央行不惜運用非常規貨幣手段製造流動性、刺激經濟。哪怕實體經濟對信用擴張的消化能力頗差，貨幣當局也硬著頭皮死撐住，不計代價成為一個時代的標誌。史無前例的央行單邊護航和巨額流動性，導致資產價格的暴漲，資本市場和房地產市場度過了1段黃金視窗期。金融危機帶來的是資產價格之狂宴，不能不說是1個歷史的黑色幽默。 更大的奇蹟，是金融市場的波幅幾乎消失了。央行單邊護航的姿態，讓市場徹底放心地去搶錢。超低利率和輕而易舉的短期借貸，打造出套利交易的天堂。ETF(交易所交易基金)盛行，讓股指權重股得到大多數新流入資金，營造出被動型基金完勝主動型的假象，資金和股市出現自我迴圈。這些都令市場波幅愈來愈窄，恐慌指數VIX跌到資料成立以來的最低點，沽空VIX成為2013年來最簡單的賺錢方法，幾乎每個月都是穩賺不賠。 行情轉向　躺著數錢日子已過　 一切都順理成章，2018年1月，還是一樣好賺錢，動盪、風險好像從詞典中消失...，直至1月非農業就業資料公布，無風險搶錢的日子，在今年2月戛然而止了。VIX一夜之間飆升到極端數值50，美國非農就業資料中時薪在1月分加速到2.9%的9年新高，美國通貨膨脹面臨全面升溫，聯儲被迫加快加息步伐，全世界的短期資金成本迅速上揚，不僅對全球經濟構成威脅，更對仰賴拆借超低成本資金，進行炒作的投機資金構成直接打擊，全球股市因此暴跌。 不僅美國貨幣政策出現變局，歐洲和日本央行也先後表示，通貨膨脹與經濟增長前景好過預期，暗示退出QE進入倒數計時階段。在此之前，中國政府推出了一系列強力監管措施，通過壓縮表外信貸擴張，進行實質性去槓桿。 簡而言之，雷曼危機後出現的「央媽呵護」時代已經一去不復返了。貨幣當局對市場提供無條件、無時限、無底限單邊支援，在正常時候是不可想像的，但是極端貨幣政策實施時間太長了，甚至讓人感覺到是常態。其實通貨膨脹回升、資產價格過度上漲，給央行製造出一個難以掌控的宏觀環境，貨幣政策不確定性在擴大。 財政政策亦復如是。美國推出稅制改革，功效遠遠超出短期經濟刺激，它將重塑全世界的競爭力版圖，令全球投資分布重新洗牌。如果此判斷屬實，一場稅率競爭難以避免，勢必帶來匯市亂流，甚至有更多國家試圖通過貶值來尋求增長動力。...詳全文           index •衛生紙漲價的選股密碼 全球經濟成長持續，這些原物料推升的通膨將持續，相關造紙、鋼鐵、食品及水泥股等業績及股價就有一步步上漲的機會。最近三個月除了紙漿價格大漲約五成、非鐵金屬經過去年十二月的一陣急漲二∼三成外，近期表現最強的就是「黃小玉」。 •和你想的不一樣！小心保健品多吃多錯 大部分民眾都是用自我單純的認知購買保健品，心想這些品牌皆有廣告代言，品質應該有保證，孰不知，這樣盲目的補充保健食品，不僅沒有補到身體所需，還可能因為過度補充，造成身體的負擔。

本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有， 禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權，請【聯絡我們】。   免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們 udnfamily : news | video | money | stars | health | reading | mobile | data | NBA TAIWAN | blog | shopping